近(jìn)期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么(me)信号？我们一(yī)起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华和(hé)施罗德(dé)国(guó)际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着气候变化的(de)影(yǐng)响日益显现，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的机会。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链的供(gōng)应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同(tóng)时中国(guó)对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也(yě)是全(quán)球电(diàn)动(dòng)车基(jī)础设施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在(zài)在(zài)各自的领域(yù)中建立主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额(é)，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等(děng)原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近(jìn)日发(fā)布的数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解(jiě)释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的(de)判(pàn)断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素(sù)都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇(yù)基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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