为(wèi)了(le)让自己(jǐ)的(de)限售(shòu)股(gǔ)解禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星(xīng)进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以(yǐ)便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露(lù)违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实(shí)际控(kòng)制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的(de)证券(quàn)账户并联合其他市(shì)场资(zī)金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自(zì)筹(chóu)得的证(zhèng)券账户(hù)、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖(mài)量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达(dá)到(dào)峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户(hù)组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，当日申(shēn)买(mǎi)排(pái)名(míng)第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税(shuì)费，账(zhàng)户(hù)组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器(zòng)股价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制(zhì)蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过(guò)二(èr)级市场交易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是操纵股价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期(qī)间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户(hù)交易“新美星(xīng)”客观(guān)上(shàng)为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市(shì)公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定(dìng)及(jí)处(chù)罚(fá)时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚(fá)款，其(qí)中(zhōng)，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持(chí)有(yǒu)公司(sī)80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有(yǒu)重大性，不(bù)对投(tóu)资者(zhě)决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三(sān)，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相关理由不(bù)具有(yǒu)事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露(lù)相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美(měi)星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证券(quàn)法》第六(liù)十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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